ترکیب اجزای جریان نقد و پیش بینی درماندگی مالی درشرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران

تحقیق حاضر تلاش دارد تا با تبیین مفهوم جدیدی از درماندگی مالی، ضمن نقد تحقیقات قبلی انجام شده در ایران، بین مفاهیم درماندگی مالی و ورشکستگی تمییز قایل شده و به پیش بینی درماندگی بپردازد. بدین منظور، به بررسی مفید بودن ترکیبات اجزای جریان نقد در پیش بینی درماندگی مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره زمانی 1380تا 1389 پرداخته شده است. برخلاف مطالعات قبلی که همگی از ماده 141 قانون تجارت برای تفکیک شرکتها استفاده کرده اند در این تحقیق، از نشانه های مالی جدیدکه عبارتند از: سه سال متوالی زیان، کاهش بیش از40? سود نقدی نسبت به سال قبل،کمتر بودن سود قبل از بهره و مالیات و استهلاک از 80% هزینه بهره، بازده منفی سهام به همراه رشد منفی فروش وکوچکتر بودن ارزش دفتری هر سهم از ارزش اسمی آن سهم برای شناسایی شرکت های درمانده استفاده شده است. علاوه بر این، تحقیق حاضر سعی در توسعه ی ادبیات پیش بینی درماندگی مالی از طریق در نظر گرفتن هشداری دارد که علامت مثبت یا منفی خالص جریان نقد عملیاتی، سرمایه گذاری و تأمین مالی صورت جریان نقد، درباره ی وضعیت مالی آتی شرکت ها می دهد. جهت بررسی پیش بینی درماندگی مالی از 8 ترکیب سه تایی اجزای صورت جریان نقد در قالب مدل رگرسیون لجستیک باینری، برای 59 شرکت درمانده و 59 شرکت غیر درمانده مالی استفاده شده است. نتایج تحقیق بیانگر مفید بودن برخی از ترکیبات جریانات نقد در ارزیابی عملکرد شرکت و پیش بینی درماندگی مالی می باشند.